快讯：佰仁医疗豪赌科创板：“飞检”曾被查出缺陷 毛利率91%显著超同行

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聚焦于科创板

中国网财经4月17日报(记者舒越)北京百仁医疗科技股份有限公司(以下简称百仁医疗)最近提交的科学创板上市申请被受理，推荐机构为国信证券。

招行书上说，百仁医疗是一家夫妻店。 此次发行前，百仁医疗总股本7200万股，全部由实际控制人金磊和配偶李凤玲持有。 资料显示，金磊出生于1954年，协和医科大学生化博士李凤玲出生于1957年，原就职于中国科学院新闻所。

在招募书中，百仁医疗将冠昙生物、正海生物、乐普医疗和凯里泰作为同领域的比较企业。 据了解，这4家公司均为创业板上市企业，发行价格分别为18.20/股、15.47元/股、29元/股、29.09元/股。 参考发行价格最低的正海生物计算，金磊夫妇身家可能超过10亿元。

招股书暗示有发行失败的风险

据公布，百仁医疗此次选择的科创板上市标准为市值10亿元以上，预计近两年净利润为正，累计净利润5000万元以上，或市值10亿元以上，近一年净利润为正，营业收入1亿元以上。

关于10亿元市值门槛，由于百仁医疗至今没有融资历史，外界无法推测其估值情况。

中国网财经记者就此信致电百仁医疗，但在发布消息之前未得到任何答复。

但是，百仁医疗在招股书中与风险相关联地提示，此次发行比较有效的报价投资者或申购对象的投资者数量不符合法律规定的要求，或发行时的总市值不符合预期市值的上市条件，应停止发行 上市审查手续中止发行超过交易所规定的实现、中止发行登记手续三个月以上仍未恢复或者有其他影响发行的问题的，有可能发生发行失败的风险。

业绩方面，-年、百仁医疗分别营业收入7845.99万元、9234.71万元和1.11亿元，同期净利润分别为3101.2万元、4159.92万元和4959.25万元。 也就是说，百仁医疗符合上述科创板上市标准的业绩要求。

多个产品的平均售价在下降

在红火业绩的背后，百仁医疗的超高毛利率水平引起了中国网络财经记者的观察。 招录显示，-年，百仁医疗综合毛利率分别为89.09%、89.12%、91.05%，该领域比较上市公司毛利率平均分别为76.85%、74.2%、74.43%。

但是，中国网络财经记者观察到百仁医疗许多产品的售价逐年下降。 以人工生物心脏瓣膜(牛心包)为例，年平均售价1003144元/个，年降至9918.97元/个，肺动脉瓣管道各售价也从2.44万元降至2.14万元，涤纶贴片、神经外科生物贴片、

百仁医疗毛利率为什么比其他企业高？ 企业在招商函中没有说明自己的产销等相关情况，只是表示其他企业经营了部分低毛利产品影响了整体水平。

从过去ipo是否为公司的情况来看，财务数据的真实性是最受评委会关注的因素之一，许多企业被要求解释毛利率水平明显高于该领域企业的原因和合理性，双飞轴承、稳健医疗的ipo等也因此被否决。

一位投行人士告诉中国网络财经记者，毛利率明显高于同行，可能是财务造假的凶兆。 不符合条件的发行人用虚构的经济业务方法进行财务造假，可以处理企业主营业务非常突出等许多问题。 维持利润、收入、资产的同时增长，并考虑财务指标之间的关系，维持各项财务指标的稳健性，不易引起审计师和监管部门的观察。

飞行中发现不合格项目

百仁医疗主营高端心血管病移植仪器和外科软组织修复材料的设计、研发、制造销售和技术服务。 介入医疗器械在我国食品药品监督管理体系中依据ⅲ类医疗器械管理存在较高风险，需要采取特殊措施严格控制管理，保证其安全、比较有效的医疗器械，实施产品注册制。

中国网财经记者介绍，百仁医疗在国家药监局飞行检查中多次发现不合格项目。 根据国家药品监督管理局去年5月发布的检查通报，百仁医疗的现场检查中发现了9个常规缺陷。 例如，一楼原材料库1的部分模具片基原材料放置在贴有试剂标签的空货架区，公司无法提供加工中采用的甲醛和戊二醛残留浓度限值验证报告等。

中国网财经记者从中国裁判文书网获悉，原国家食药监总局未登记百仁医疗生产的神经血管减压垫片项目。 这是因为临床试验中第一终点的目标值设定不合理。 百仁医疗不服该批申请行政复议，但结果没有变化。 随后，百仁医疗将原国家药监总局告上法庭。

判决书称，原国家食品药品监督管理总局制作批准文件和行政复议决定书违法，但百仁医疗责令撤销起诉批准文件，被告重新作出决定，64日撤销复议决定的诉讼要求不被支持。