快讯：专家预测央行下半年降准可期 将适度进行对比性逆周期调节

本篇文章1111字，读完约3分钟

今年以来，缓慢降息似乎已经成为世界货币政策的主旋律。 备受瞩目的联邦储备系统是否会下降，也将于本周四揭晓。

在此背景下，我国央行会跟随降息吗？ 多位专家在接受证券日报记者采访时表示，不会发生降息操作的大致率，下半年可以进行准操作。

苏宁金融研究院研究员陶金宏观向证券日报记者表示，央行日前重申货币政策方向，即以我为主。 长期以来，中国经济韧性十足。 在这种情况下，央行的大致率基本不受其他国家的影响，保持一定的力量，适时适度进行比较的逆周期调节，不像以前降息操作的大致率那样发生。

结合今年上半年中国经济、金融数据，中信固收首席分解师明确指出，从量的角度看，无论是m2增速还是社融增速总体稳定，m2增速相当于名义gdp增速，社融增速保持在10%-11%之间。 近几个月来，社融增速整体略有上升。 因为这个量的供给已经足够了。 另一方面，从价格的角度来看，央行公布的第一季度贷款加权平均利率略有上升，目前市场整体利率分割较大。

因此，在此背景下，人们认为采用价格工具的必要性越来越高。 我国央行也有必要考虑适当降低政策利率，以诱发市场利率整体下降。

银行间市场流动性总体呈宽松状态，今年以来波动性较大，这与央行更积极的边际调控无关。 陶金表示，有降级的可能性，但粗略率为定向降级，与中小银行和县域银行准备金率的下降进行比较。

此外，陶金认为，由于央行下半年致力于推进利率市场化事业，公开市场操作将更有效地与信贷市场存款利率挂钩。 这种未来降息并不是中国以前传来的意义上的降息，而是通过银行间市场传导到实体经济的市场化途径，也就是央行不会进行确定的降息操作，因为通过逆周期调节可以达到降息的目的。

中行研究所的王有鑫此前在接受证券日报记者采访时也持同样意见。 他说，目前国内利率市场主要有四种利率，分别是政策利率、央行公开市场操作利率、货币市场利率和公司信用利率。 政策利率很少被采用，公开市场的操作利率和货币市场利率已经下降，从货币市场利率的角度来看，利率下降已经在进行中。

展望下一阶段的货币政策，新网络银行首席研究员董希淼对《证券日报》记者表示，中国货币政策仍将保持稳健的主基调，适度保持宽松，运用多种货币政策工具，提高预调整微调频率，但不会大水泛滥。 一季度，我国宏观杠杆率上涨明显。 从风险防范的角度来看，也不支持进一步放松货币政策。 当然，存款准备金率还有一定的调整空间，但方向性下降的可能性很大。 关于降低存款基准利率，短期内可能性不高。 更重要的是，应该深化利率市场化改革，积极稳妥地推进两条轨道，进一步完善市场化的利率形成、调控和传导机制，提高金融资源配置效率，逐步降低公司融资价格，更好地服务实体经济。