快讯：海润光伏退市记：占尽天时地利却败在“人和”

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昨天，退市海润( 600401，sh )股价继续下跌，报收于0.41元/股。 处于退市整理期的海润光离告别a股不远了。

会计师事务所发行了自年至年连续三个会计年度财务会计报告未能表明意见的审计报告，上海证券交易所决定中止海润光伏股票上市，企业股票于5月27日进入退市清理期。

回顾海润光上市的这7年，从前半年开始乘政策东风，到后半年资本进入，最终不得不远离a股，留下鸡毛，海润光是怎么一步步掉到今天的田地里的？

6月3日，海润光伏总部所在的江苏省江阴市政府官员向《每日经济信息》记者表示，应海润光伏股份停止上市，此前成立了特别风险处置指导小组，协助海润光伏积极化解相关风险，保护相关主体合法权益

乘着政策东风推广项目

5月30日，《每日经济信息》记者来到江苏江阴市徐霞客镇乔瓦塘工业园环镇北路，与对面装修的热闹景象相比，唯一一条路相隔的海润光伏厂内人很少，显得有些荒凉。

海润光也曾经闪耀过。

企业官网显示，海润光伏成立于2004年，注册资本47.2亿元，在国内有5个生产基地，是中国最大的晶体硅太阳能电池生产公司之一。 年，海润光在许多国家和地区投资开发了光伏电站项目业务。

年2月17日，经过近一年的资产重组，海润光伏通过借壳江苏申龙高科集团股份有限公司(以下简称江苏申龙)在上海证券交易所上市。 仅7天后，国家相关部门发布了《光伏产业十二五快速发展规划》，确定骨干光伏公司快速发展将得到支撑。

从此，海润光不仅站在a股这个大舞台上，还赶上了政策东风。 2009年至2009年，尽管财报中营业收入和净利润表现不佳，总资产却从江苏申龙时的12.61亿元激增至155.7亿元。

上市之路太顺利了，海润光伏可能开始试图通过大规模的项目建设更迅速地发展。

年5月，海润光电与联合光电集团有限企业(以下简称联合光电)签署了《海润光电科技股份有限公司下属930兆瓦光伏电站项目投资合作框架协议》，交易总额暂时预估约88亿元。

值得注意的是，在协商中，海润光伏发电截止到去年12月10日，将在甘肃、河北、新疆等17个省建设装机容量共计930兆瓦的光伏发电，同时可以并行发电。

根据协议，到去年6月20日，联合光伏会承诺向海润光伏支付10亿元的项目收购预付款。 同时，光伏发电项目建设完成，并网发电前，海润光伏只获得46.82%的收购对价，其余35%的收购款项需通过联合光伏检测确认才能支付。

此外，联合光伏发电要求海润光伏发电在6个月内不同意，不得向第三方转让合作方的企业所有权或光伏发电建设项目。 否则，海润光伏发电将不得不向联合光伏支付项目收购预付款3倍的违约金。

《每日经济信息》记者表示，尽管条件艰苦，但海润光伏电站仍在签约，如果电站项目转让顺利完成，将对企业资金回收和利润增长产生积极影响，企业的战术重点也将迅速发展到下游光伏电站业务。

但实际上，之后的快速发展并不顺利。 海润光电相关负责人向《每日经济信息》记者表示，从年9月开始，光电领域处于建设高峰期，但联合光电在合同截止日期前只支付了5亿港元，没有后续资金注入的情况下，必须开展48个项目，只撒胡椒需要半年多的时间

冰冻三尺，非一日之寒

海润光为什么最后陷入a股退市的境地？ 有人说是因为摊子太大，有人说是原董事长的胡搅蛮缠，有人说是因为对方在恶意竞争。

但是，从海润光伏发电的经营状况来看，其退市冻结3尺，非一日之寒。

年1月12日，海润光伏公告称，新闻披露义务人及其一致行为人包括江苏紫金电子集团有限企业、杨怀进、吴艇，6个月内累计减持股份占海润光伏总股份的5%，共计约5.19亿元。

此外，这三者根据海润光伏未来的快速发展需求，结合海润光伏全年的实际经营情况，为股东积极回报，与所有股东分享企业未来快速发展的经营成果，提出海润光伏全年利润分配和资本公积金转换股的本预案。

但随后的年度业绩预期亏损公告显示，海润光伏年实现归属于上市公司股东的净利润预期为8亿元左右。

该行为被上海证券交易所处罚，上海证券交易所对海润光伏当时的董事长兼总经理杨怀进、股东江阴市九润管业有限企业、江苏紫金电子集团有限企业及相关负责人给予纪律处分。

对此，海润光伏的上述负责人表示，大股东进行减持套现、高转贷，将严重影响上市公司的名誉，损害其元气，同时小股东无法阻止，无法索赔。

更被动的是，后续投资者很难进入。

年4月、年度、年度审计的归属于上市公司股东的净利润均为负值，因此海润光伏发电股票被上海证券交易所实施了退市风险预警。 对此，海润光表示将开始引进战术投资者。

年1月，华君控股的实际控制人华君系孟广宝旗下的华君电力进入海润光伏。 届时，公告将显示，华君电力将取得海润光伏10.82%的股份。 这个引进方案最后在年初结束。

据海润光电上述负责人回忆，孟广宝进入海润光电后，企业向我投桃，以李的感谢态度，欢迎孟广宝进入华君系，除3位独立董事外，5位董事会席位中有4位让位给孟广宝华君系。

但是，在孟广宝入主海润光伏后的那一年，海润光伏发布了与主业无关的公告。 其中包括拟收购源水务(中国)有限企业股权、拟与环能国际控股有限企业签订全面战术合作协议、拟收购营口正源实业有限企业100%股权等。

据说这些企业的业务涉及到投资控股、供水设施的配备、百货商店的销售等。 年财报显示，海润光伏主营业务光伏领域收入占100%，但到了全年，光伏领域收入仅占85.91%，其他(补充)收入占14.09%。

另外，《年度内部控制评价报告》指出，由于财务报告内部控制存在严重缺陷，董事会认为，企业未能按照公司内部控制规范体系和相关规定的要求，在所有重大方面维持较为有效的财务报告内部控制。

新晋投资者的不务正业，以及全年内部控制失效的结果，海润光伏的上述负责人表示，这是他们无法忍受的。 年7月12日第6届董事会第50次(临时)会议上，孟广宝最终被解除董事长、总经理、董事职务。

巨额债务和多年损失

海润光背负着巨额债务。 年一季度报告显示，海润光伏负债已达到95.28亿元，净资产为负28.35亿元。

3月21日公告称，受海润光伏电站担保资源不足、制造端全面停产、现金流进一步恶化、部分银行账户被司法冻结、限电等政策影响，各光伏电站电费收入低于预期

截至3月21日，海润光伏累计逾期贷款达36亿元，逾期贷款罚息或滞纳金4.7亿元。 另外，经法院判决未支付的供应商价款和股票的转换源本共计10亿元，逾期支付价款、股票转换金的滞纳金也约有7000万元。

据中国执行新闻公开网报道，4月29日，江阴市人民法院裁定海润·光伏被列为失信被执行人(案件编号:()苏0281执3249号)。 从年12月25日开始，海润光伏多次被纳入全国失信被执行人名单，成为老赖。

海润光伏负责人表示，年底，由于光伏领域政策波动，投入资金过大，产业链下游电站项目建设资金无法直接计入利润，产生亏损，最终导致年资链断裂。

中山大学太阳能研究院院长沈辉在接受《每日经济信息》记者采访时表示，目前光伏领域受政策导向影响较大、被动、公司盲目投资出现、政策收紧后无法生存、巨大浪费等问题。

一方面债台高筑，另一方面自身的收益力不好。

根据海润光伏公告，会计师事务所自年至年对连续3个会计年度的财务会计报告出具无法表达意见的审计报告，同时年度归属于上市公司股东的净利润为负37.37亿元，因此上交所决定终止海润光伏股票上市。

事实上，财报数据显示，从年到年，海润光伏获得当期损益计入的政府补贴近7亿元，但扣除企业上市7年归属于上市公司股东的非经常性损益后净利润均为负，经营累计亏损约76.5亿元。

据悉，年末，海润光伏为了度过持续的亏损危机，相继转让国内外多家子公司，合计转让价格约为2.08亿元。 到了年末，7家子公司将被转让，合计转让价格约为15.48亿元。 但是，对外转让资产未能拯救海润光。

《每日经济信息》记者观察到，截至去年12月26日，海润光伏及旗下企业累计诉讼(仲裁)相关事项共5件，累计涉案金额约为3.81亿元。

另外，海润光伏旗下的子公司被告上了法院，移送了破产清算申请。 其中，江阴海润太阳能有限企业(以下简称江阴海润)和合肥海润光伏科技有限企业(以下简称合肥海润)为海润光伏核心企业，注册资本分别为9亿元、10亿元。 合肥海润基地原本拥有700mw太阳能电池和200mw太阳能电池的生产能力。

对此，沈辉表示，光伏领域是投资比较大的领域，特别是生产电池的领域。 这些企业的主要业务是生产和销售高效电池。

记者在采访中获悉，年资链断裂后，海润光伏几乎全部遣返一线制造工人，总部现场已经停产，在行政楼一楼的大办公室，记者看到在单位的员工不到20人。

输给人和

海润光伏的前述负责人表示，退市前，海润可能没有努力，但海润的失败并不是整个光伏领域都不行了。 天时地利人和，海润败于人，与一直未和好的大股东有缘相遇。 负责人说。

沈辉也表示，海润参与过国内许多光伏项目，其快速发展的初衷和技术路线没有问题，关键在于其经营方面。 那个退市很遗憾。 沈辉说。

根据5月10日上海证券交易所印发的《关于公开谴责海润光电科技股份有限公司及相关负责人的决定》(〔〕26号) (以下简称处置书)，海润光电在新闻公开方面，相关负责人在履行职责方面存在违规行为。

处分书公开谴责海润·光伏适时担任董事长李延人，副总裁兼财务负责人阮君等20人。 海润光电相关人士表示，被列入处分书的人实际上有三次，此前主要包括华君系的董鉴高、华君系被驱逐后新当选的董鉴高、现在的董鉴高。

关于海润光的未来，该负责人表示，现在必须悄然退市，不排除将来进入破产清算。 当然进入三板后，他们也期待着投资者的上传。

我们希望看到光伏产业的产业投资者能进来。 不是三年末走出去的财务投资者。 因为财务投资者真的伤害了我们太多。 负责人是这样感叹的。