快讯：长园集团迷局

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5月29日晚，格力集团被曝光在最近一个月内通过全资子公司珠海格力金融投资管理有限企业增资长园集团( 600525.sz )以来，长园集团首先接到两块涨停板，随后被证监会以涉嫌违规信披的嫌疑立案调查。

这是长园集团第二次受到格力集团的欢迎，因此备受瞩目。 年5月，格力集团提出要约收购长园集团20%以下的股份，交易双方满怀喜悦，但收购案被珠海市国资委叫停。 格力集团回应此次加息，被称为财务投资，至今未谋求对长园集团的控股地位。

短短几天内，股巴里格力集团再次攻击长园集团成为长园集团旗下最热的话题，浏览量超过1亿5千万人，投资者看法分歧较大。

长园集团到底是一家值得投资的企业，成为许多投资者心中的疑问。 这家企业无论是内部管理还是业绩预测，都对外部留下了很多疑问。 作为2002年上市的企业，公开资料显示长园集团自上市以来投资者的调查记录很少。 那因格力集团的增收而停止，一点证券公司也措手不及。 一位证券公司的研究人员告诉经济注意报记者，几家证券公司不会覆盖长园集团。

对比入股长园集团的几个事项，格力集团方面表示，增资长园集团的几个事项均以公告为准。 对于投资收购、企业内部管理、内部控制、未来业绩展望赋予长园集团证券部的问题，董秘答复如下:。

针对内部控制问题，董秘回答如下:年，企业持续进行风险梳理、内控建设和内部自我评价工作，根据企业业务快速发展和外部环境变化建立健全全企业的各项制度、政策和流程，提高管理者的风险识别能力和风险管理意识，严格内部控制落实，

内部控制不住

年对长园集团来说，是经历过过山车的一年。 今年5月，格力集团提出以每股19.8元的价格要约收购长园集团20%以下的股份。

但是，6月以后，情况急转直下。 6月12日，长园集团公告格力集团提出的要约收购案未经珠海市国资委批准。 6月21日，沃特曼向中国进出口银行深圳分行提供贷款担保，因此长园集团账户将扣除贷款本金2200万元和贷款利息79.25万元，沃特曼需要向该银行偿还6600万元。 截至年6月4日，该行从长园集团账户中扣除6600万贷款本金和利息。

7月初，长园集团新董事会成员诞生，到年才进入长园集团董事会的吴启权出任董事长，担任长园集团董事长16年多的许晓文卸任。

8月24日，长园集团公告半年报，上海证券交易所发出两次事后审查咨询函。 12月24日，长园集团回复上海证券交易所每半年事后审查两次询证函时，企业为了回复询证函，到子公司长园和鹰三家智能工厂实地走访，发现安徽红爱智能工厂项目只有部分设备处于运行状态， 该项目客户已与长园和鹰签署《补充协议》，协议中证明设备未达到交付标准，年底签署验收确认书无效，但长园集团对《补充协议》的山东昊宝智能工厂项目处于停止状态， 该项目客户称无需履行长园与鹰的“销售合同”，长园和鹰理事长尹智勇已对此承诺，无需对检验确认书盖章承担任何责任。 上海峰龙智能工厂处于停止状态，没有能力继续履行合同。 回函披露了子公司财务造假家丑，次日长园集团跌停。

12月28日，尹智勇召开新闻发布会，称他的个体既不参与长园和鹰的造假，也不知道造假。 目前，尹智勇被刑事拘留，是否存在职务侵占、挪用资金等行为，尚待调查。 但是，如果不是上海证券交易所的询问函，长园集团可能对长园和鹰的财务造假问题也不知道。

在撰写年度报告时，会计师事务所认为长园和鹰存在更严重的问题:涉嫌伪造智能工厂项目，需要调整年营业收入，归于上市公司净利润外，长园和鹰原管理层还与国内客户签订虚假合同虚增业绩，并与部分海外客户签订虚假合同。 早期确认收入虚增业绩，全年虚增销售给多家国内代理商，全年重复确认收入，部分项目不明确符合收入条件，但确认收入。 库存帐户与现实情况严重不符，未能查明原因的库存帐户差异为6523.55万元，计入全年营业价格。

从会计师事务所列举的事项来看，长园和鹰的财务混乱是长时间存在的事件，长园集团此前并不知道。 年报显示，长园和鹰的营业收入、净利润分别占上市公司相应财务指标的13.05%和15.85%，对长园集团来说，长园和鹰的地位非常重要。

会计师事务所指出长园和鹰的财务问题始于年，这一年，长园集团以18.8亿元的价格收购长园和鹰80%的股权，运用收益法判断其附加值为652.02%。

此外，长园集团和沃特曼的恩怨也折射出内部控制问题。

年4月，长园集团董事会同意担保沃特马向中国进出口银行深圳分行贷款1.5亿元。 当时沃特玛是长园集团的参股企业，长园集团全资子公司拥有沃特玛11.11%的股权(长园集团转让沃特玛的股权)，而沃特贷款是为了购买生产设备。 长园集团用沃特曼购买的生产设备为自己反证。 但实际上，如果沃特曼陷入财务危机，无法正常经营，生产设备很可能会陷入停止状态，即使被抵押，如果不变卖，也会发生资产减值。 截至年底，沃特曼购买的资产账面价值为1.27亿元，目前账面价值不详。

沃特曼不仅要拖累长园集团的代偿银行贷款。 在长园集团旗下的子公司，锂新材料从2007年开始向水印销售锂电池隔膜，给水印的支付带来了压力。 长园集团认为，全资子公司长园深瑞做储能业务需要采购电池，由中锂新材料代为支付，长园深瑞向沃特曼购买了a级电池包，导致产品价格略低于市场价格。 这样，长园深瑞有电池用，中锂新材料对沃特曼的应收款变少，双方的生意会更好地持续下去。 虽然看起来是个好的处理方案，但该方法将长园集团与沃特曼联系得更深，中锂新材料也没有考虑沃特曼的财务问题是否应该放弃这位顾客。

编制年度时报，会计师事务所表示，长园集团在年度报告中表示，中锂新材料受沃特曼影响判断不足，2010年要多计入中锂新材料1.8亿元的商誉减值。 在哪个沃特曼的抵押电池上，长园集团表示，全年锂新材料计提出3589万元资产减值准备，长园深瑞表示，由于电池组库存下跌准备等原因，净利润同比减少6.07%。

战术转向

截至年底，长园集团商誉账面价值达到55.52亿元，商誉来自对外并购22家企业，已为减值准备24.82亿元，减值比例达到44.7%。 年以来，长园集团有四大收购:年收购珠海运泰利100%股，年收购长园和鹰80%股，年收购中锂新材80%股，年收购芬兰欧普菲100%股。

大收购的背后是业务重组。 长园集团的智能装备业务由珠海运泰利、长园和鹰支撑，是长园和鹰的财务造假，两年多来没有智能工厂业务，珠海运泰利年的业绩下滑，长园集团新开拓的智能装备业务能走多远，还存在疑问。

中锂新材和长园华盛都是电动汽车相关业务板块企业，原看好新能源汽车长园集团，随着新董事会和高管团队的诞生，调整企业战术，长园集团从原多元化转型为一主一辅，主要是新开拓的智能装备和原电网。

前高管扩大业务布局，发现高倍溢价收购多家企业，多年来业绩不佳，新任高管上任后，抢占事业线，甩开子公司。 如果扩大收入，投资不仅可能有损失，还会浪费企业为此投入的精力。

无论是内部统制失调还是战术方向频繁变动，都可能与长园集团没有统制者有关，企业的管理和经营很难保持一贯性。 年报显示，长园集团在未扣除的情况下亏损11.8亿元，调整年报后，年扣除非利润由6.3亿元变为6.3亿元的亏损，摆在企业新管理层面前的课题是如何提取业绩和不发生重大内部控制问题。

新的高管修订和细化了子公司主要业务的审批制度，加强了子公司的内部审计，新成立了集团合规部。 长园集团董事会表示年会更加严格地抓住内部控制。 内部统制的效果如何，还有待时间的检查。

招商拆师团队评价称，长园集团并购激烈，形成的商誉和有息债务高，业务线太宽，难以协同，三大业务板块创新，需要资金投入。 消化遗留问题，比起损益表的变动、业务的扩大，稳定地管理更为重要。