快讯：焦虑的网易云音乐：线上红利见顶 盈利模式待寻

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长期关注大型生态变化的海外投资团队拆师张荣认为，网易云音乐要多次持续，成为中国版spotify，必须像谷歌和youtube之间的关系一样，与网易生态形成紧密的变化闭环。 目前，云音乐和网易生态还相距甚远。

当外界谈到网易云音乐副总裁丁博最近的工作状态时，焦虑变成了多频词，他的内心感到有点无力。 最近见到丁博的人称。

事实上，不仅仅是丁博，网易云音乐乃至网易，最近都陷入了争论。 集团成长空间乏力，云音乐被困在相对匮乏的版权和不完全的盈利模式中。 当然，这些都是音乐业务的老问题。 但是，随着大规模互联网未来形势的不明朗，云音乐的利益问题显得尤为突出。

去年年底，一位音乐领域的企业高管向21世纪经济新闻记者表达了对网易云音乐的担忧:版权依然乏力、无利可图，腾讯音乐上市后，马太效应凸显、经济放缓、网易连云音乐输血都难以为继。 年可能有很大的变局。

大环境向下，网易本身也在进行改革。 2月12日，在年四季报发布后的财务报告电话会议上，网易首席执行官丁磊表示，云音乐正在积极探索变化路径，变化手段多种多样，音乐广播、月包付费等，都是我们尝试的方向。 除此之外还有很多方法和做法，网易也在积极探索。 在去年8月的财务报告电话会议上，丁磊的表现是，音乐业务还处于孵化期，主要快速发展的重点，仍然是提高规模。 据年四季报报道，云音乐所放置的创新和其他业务，毛利率为-5.2%。

网易云音乐融资也将加速。 去年10月，网易云音乐宣布达成新融资，投资者包括百度、泛大西洋投资集团、博裕资本等，其中百度为战术投资者。 网易仍然单独享有网易云音乐的控制权。

针对此次合作，3月14日，亲近百度的人士向21世纪经济报道记者表示，百度给予了网易云音乐相当大的流量支持，但目前的反馈有限。 (百度)虽然音乐流量的一半给了互联网，但预期的文案收益率相当有限，但还是要预先定位。 对于网易云音乐来说，也确实需要资金和流量的支持。

当天，许多音乐制片人向记者坦白，网易云音乐最大的问题是找不到合适的盈利模式。 国内竞争激烈，广告无法添加代码。 没有培养顾客的付费习性。 腾讯音乐尝试了所有的道路，最终决定依靠直播的利益，不要用网络调性进行过度的商业化直播，也没有剩下的市场空间，无法盈利。 有有名的流行音乐制片人。

当然，互联网方面已经在尝试改变。 3月15日，网易云音乐方面明确建立了包括付费音乐、广告、流量包销售、演出、票务、智能硬件、音乐周边等在内的多元化商业模式。 年10月，网易云音乐发布了音乐直播产品look演唱会。

另一种观点是，纯粹在音乐产业纵深上，网易云音乐比腾讯强，就像中国版spotify。 音乐虽然通过直播盈利，但渠道变迁很快，一旦客户风向发生变化，高版权价格很快就会受到压力，反观网容易，行业纵深、口碑更强。 负责音乐复制事业的网络大中层这样分解了。

长期关注大型生态变化的海外投资团队拆师张荣认为，如果网易云音乐多次持续，要成为中国版spotify，必须像谷歌和youtube之间的关系一样，与网易生态紧密形成闭环。 目前，云音乐和网易生态还相距甚远。

不管外界的看法如何，网易云音乐都要度过自己摇摆不定的一年。

矛盾的基本面

单工作量来说，网易云音乐的成长相当不错。

艾瑞数据显示，年1月，网易云音乐快速增长，以1.68亿月的独立设备位居在线音乐app排行榜第4位，比去年同期增长19.57%，前3位均为腾讯系(酷狗音乐3.24亿，qq音乐3.23亿)。

从细分市场来看，网易云音乐也有结构特征。 月11日，21世纪经济新闻记者在以一、二线城市年轻人为中心的问卷调查中发现，8成以上的顾客听歌选择网易云音乐，其中近8成一直采用云音乐app，近3成的顾客有云音乐付费的经历， 此次草根调查比较有效的填写人数为155人，其中本科生占63.23%，研究生占7.1%，博士生占2.58%。 前述网络中层表示，网易云音乐以较低的版权价格，实现了较好的客户宣传，运营效率在国内处于领先地位。

繁华的背后有不自然的基本面。 根据《年中国数字音乐产业快速发展报告》，腾讯音乐除了获得索尼、华纳、环球三大唱片企业的版权外，还凭借一系列授权获得了滚石、华研、环亚等企业的版权。 截至年底，腾讯音乐库数量达到1700万首，同期，网易云音乐库数量为1000万首。 腾讯音乐和网易云音乐相互授权音乐作品协商，达到各自独家音乐作品数量的99%以上，但1%的差异化独家版权，仍构成腾讯的文案护城河。

根据36kr的数据，腾讯拥有的独家音乐版权数约为500万首，腾讯音乐中保存的1%独家音乐作品量为5万首，几乎都是热度和播放次数高的流行音乐，即使在音频市场聚焦头部的情况下，依然具有明显的版权特征 为了听周杰伦，我主修腾讯音乐。 有网易云音乐深度的客户向记者表示。

在版权价格依然很高的情况下，网易云音乐总是和关系好的音乐家发生摩擦。 1月7日，网易云音乐上线《音乐作品授权录用协议书》因新增网易重新许可、衍生作品制作、授权副本出版等，引起领域争议。

关于网易变更协议逻辑，有名的舞台音乐制作人将21世纪的经济报道记者解体，网易后期用音乐人的作品进行编辑、重新制作等，有盈利的空间。

对此，网易方面表示，上述争议点已被删除，经授权人另行确认后，增加了网易出版授权作品、创作衍生作品、重新许可上述权利的证书。 另外，与原合同相比，关于收益部分，进行了授权者另行确认的补充。 如果网易云音乐将音乐人的作品商业化并加以采用和运营，将得到音乐人的同意。

他们做了调整，但可以调整以前上线的音乐。 现在这个功能也停止了，各种各样的变化让我没有安全感。 前面的制片人说。 出于平台顾客体验的基本保障，我们不支持无故删除歌曲。 网上是这样应对的。

另一方面，版权涨幅相当惊人，据国信证券研报报道，年网易云音乐以1.7亿元购入华研音乐2000首曲库，而年，虾米音乐购入华研音乐版权的费用仅为2000万元。 另外，记者从包括平台和文案制作行业在内的众多行业人士那里了解到，虽然一首歌的流量价格有下降的趋势，但各平台的版权价格依然在暴涨。 根据互联网方面提供的最新数据，云音乐目前与国内外200多家音乐企业签署了版权合作，被授权的曲库总数超过2000万首。 他们与华研国际、b2音乐、乐华娱乐等知名版权方合作，得到了国内外大量音乐库的授权。

利益是处理版权问题的最好方法。 对于丁磊在财务报告电话会议上提出的音乐直播、月包付费等模式，业内并不看好。 国内付费基础不行，竞争这么激烈，网易弯着身子做直播不太容易，很难想象网易最有特色的独立音乐人会成为主播。 自然但也不一定有流量。 腾讯已经筑起了屏障，它也尝试了所有的道路，选择了直播，意味着网易迷失了道路。 前面提到的舞台音乐制片人说。 他的看法得到了许多业界人士的认可。

事实上，网易云音乐在推动月包支付方面花了很多力气。 年7月，丁磊在接受《商业周刊/中文版》采访时表示，行业通行做法是:非会员不能听320k的音质，会员可以听320k。 这些企业对音乐作品本身不尊重。 他说

现在网易云音乐app非会员也只能听128k标准音质。 云音乐将其解释为根据版权所有者的要求和领域惯例，部分高音质复制品是收费独占的。

在丁磊接受采访的那一年，网易名列bant (百度、阿里、网易、腾讯)四大巨头，被copley创始人斯蒂芬·霍尔登( steven holden )称为fang(facebook、amazon )。

商业模式的困惑

网易云音乐与腾讯音乐相比落后，不可否认有其历史原因。

从2002年开始，各平台相继成立，百度mp3曾占据绝对市场份额。 从2007年开始，国家开展剑网行动，盗版音乐、qq音乐等各平台争夺独家版权。 在版权战争加剧的那一年，qq音乐与中国音乐集团(海洋音乐、cmc )合并，获得了酷狗音乐、酷我音乐两个平台和众多版权，成为国内流媒体音乐领域的核心玩家。 根据音乐征集书的记载，全民k歌国际版we sing，酷我酷狗直播，已经成为其首要的盈利渠道。

面对腾讯音乐经济并购的历史，国信证券媒体首席分解师张衡曾分解为21世纪经济报道记者，这与腾讯早期较为完整的计划相关，因为这也形成了最大的壁垒。 cmc当时是想和腾讯整合，还是因为版权战的价格太高，(两个合并后)整合了市场上最好的资源和最好的渠道，在其他平台做出反应的时候，已经完成了。 张衡道

腾讯剥夺了版权和直播渠道，在网上留下音乐的是红海。 事实上，以直播等收益盈利的腾讯音乐在世界同行范围内实属罕见。

以全球最大的音乐流媒体运营商spotify为例，其业务已经遍布全球65个国家和地区，年spotify全球市场占有率达到42%，美国、巴西、英国三大音乐高成本国家市场占有率分别为41%、英国， 但高支付率不足以涵盖版权费用，spotify q2的客户支付率达到44%，会员支付占总收入的91%，年来(截至q2 )累计损失超过195亿元。

另外，spotify远远高于国内的广告率。 版权和广告环境，在国内外不是一个层面，在国内这么激烈的竞争，是无法达成的。 张昴感慨。

而且，深耕广告的收入自商业模式比较单一的美国平台pandora以来超过了85亿元( q2目前)。 在国内，q2、腾讯音乐的支付率只有4%左右，年我国人均音乐支出水平只有0.15美元，不到德国、美国、英国等国的1/10。 当然，国内相关业务增长率相当不错，网易数据显示，年，云音乐平台数字专辑销售额同比增长超过150%。 同期，云音乐平台的付费比较有效会员数比去年同期超过了100%。

这样，基于较低的基数，发达国家不能靠音乐本身赚钱，国内越来越难了。 在记者的采访中，没有一个人描绘出音乐平台更好的盈利模式。

在没有清晰的盈利模式的情况下，网易云音乐能够迅速突破，背后少不了丁磊的重视。 据《商业周刊》报道，网易云音乐的诞生，是从丁磊出国时听阿拉伯歌曲的，但在国内音乐app上怎么也找不到。 另外，在网易云音乐刚开始准备的时候，丁磊要亲自听项目的进展，每周由管理小组讨论两三次。

张荣表示，网易云音乐与网易主业游戏没有直接关系，也与网易生态没有共鸣，这是一项暂时找不到系统内利润出口的业务。 丁磊在今年2月的业绩会议上公开表示，网络邮件和音乐客户是在线教育的重要来源。

在线教育的利益也没有跑，(这种情况)是丁磊一贯的风格。 张伊说。

问题是，当网络容易陷入困境时，没有出口的业务，越来越显得鸡肋。 根据年季报，四季度净利润构成，网易网络游戏服务净利润为110.20亿元人民币( 16.03亿美元)，同比增长37.7%。 电子商务业务净利润为66.79亿元人民币( 9.71亿美元)，同比增长43.5%。 广告服务净利润7.61亿元人民币( 1.11亿美元)，同比增长3.3%。 创新其他业务净利润为13.86亿元人民币( 2.02亿美元)，同比增长14.2%。

但毛利表示，网易去年第四季度毛利率为38.6%，比去年同期下降2.9个百分点，比上个月下降0.7个百分点。 其中游戏毛利率为62.8%，仍居高位，但电商毛利率为4.5%，是电商业务上线以来首次下跌5%，创新及其他业务毛利率为-5.2%。

这意味着游戏业务养活了网络。 但是，游戏领域每年都面临增长瓶颈，游戏版的监管也增加了未来的不确定性。

这不是网易的问题，实质上是网络红利消失，根本原因是经济停滞。 目前，网上红利达到顶点，无量只能涨价，但在目前的经济情况下，无条件可涨价的空间比较小。 游戏领域的增长确实在放缓，具体项目的盈利情况也不那么可控，所以网易一定要找到别的流量出口。 但是现在找不到了。 就像推的电子商务一样，其实和网易主业关联不大。 张皓这样分解网易的基本盘。

在这种情况下，焦躁的网易将向网易云音乐投入多少资源，成为了市场必须考虑的问题。 但是，互联网方面的应对措施是包括音乐在内的这些行业年复一年投入的重点方向，是不断加深音乐业务布局。

网易云音乐是一轮融资，也有引入百度，甩开包袱的想法。 前面百度的人没有隐瞒。

网易降低了对云音乐的支持力度，网易云音乐的出路在哪里？ 对此，上述网络中层认为，网易云音乐在跑通模式上居国内领先地位，因此具有相当的耐寒能力，从增速上可以看出。

尽管网易有所表态，业内还是担心云音乐能否度过人们想象中可能出现的冬天。 前面提到的音乐企业高管看起来很悲观，他认为网易云音乐已经很混乱了。 他们现在什么都想要，节奏混乱，很可能失去核心顾客。

对此，前面提到的网络中层强调网易云音乐基本面良好。 即使放弃网络战术，云音乐也是下家不可缺少的。

张荣说，网易云音乐出口的关键是能否找到生态共鸣，必须找到流量出口加以改变。

从顾客的方向来看，似乎也给了我们一些启发。 我一直使用云音乐。 版权确实不完整，只是大众歌曲少了一点，实际上并没有影响我。 上面的社会交往关系、界面、音乐推荐，值得珍惜。 一位网易云音乐资深顾客对21世纪经济报道记者说。