快讯：合生创展扩张之路考验重重：负债创10年新高

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中国网财经12月11日报(记者安平)的种种迹象表明，沉睡多年的合生创展日趋活跃，无论是土地市场的申办、旧的改革还是项目所有权的收购，其身影都不少。

日前，共生创展宣布以1亿1400万美元收购位于美国纽约曼哈顿的空地。 据悉，联合生创展计划将该地块建成新的大楼，包括地下2层和地上34层，总建筑面积约18.33万平方英尺，其中地上部分计划建设住宅200间。 根据合生展，位于纽约曼哈顿的这个项目将于年开工，2021年对外销售。

根据中指研究院公布的数据，年1-11月，合生创展获地金额76亿元，领域排名第91位，获地块位于广东江门和增城、杭州、北京、苏州昆山等城市。 值得一提的是，共生创展今年竞争了北京总价地王丰台造甲村地块，但很遗憾最终被中海地产打败。

而且，合生创展与广东的旧改密切相关。 今年4月，合生创展与广州市海珠区凤和经济合作社签署了鹭江村、康乐村旧村改造合作意向协议，占地约109.74万平方米。 9月，合生创展正式成为番禺新基村旧改合作公司，投资总额29亿元，总用地面积24.71公顷。 10月，合生创展与珠江投资合作，获得东莞麻涌5村企业。

前11月的销售额不足200亿元

房地产评论家告诉中国网络财经记者，共生创展积极的土地背后，是对销售规模的需求，毕竟销售规模的滞后对融资、土地都有影响。

根据此前的新闻，共生创展董事局主席朱孟依为企业规定的销售目标为年400亿元，年800亿元，保持每年30%-50%的增长率。 如果这个消息属实，合生创展今年1-11月企业合同销售额189.72亿元，目标实现率不到一半，所以粗略食言。

只是，合资创展的合同销售额比去年同期上升了35.3%。 2004年突破百亿元大关以来，共生创展销售额停滞，近5年数据分别为53.12亿元、99.87亿元、80.89亿元、92.28亿元、149.75亿元。

上述房地产评论家表示，共生创展正在加快开发和推送的节奏，但短期内能否提高公司的销售规模尚需注意。 合生展很多土储是大盘项目，由于过去的开发经验，存在开发难、招商难的情况，比如位于广州的tit合生科贸园项目7年未开工，合生tit国际产业园项目也已经招商6年。 此外，共生创展旧改项目多，该类型项目开发周期长，流程多，对房地产企业是一大考验。

总负债突破千亿港元

花旗银行也在今年8月发表的研究报告中表示，基于企业新购置土地和面临执行能力的挑战，对联合生创展快速扩张计划的看法较为谨慎。

规模扩大、经常拿地，对任何房企的资金链都是一大考验，合作生产的发展也不例外。

截至2006年6月30日，共生创展总负债为1148.78亿港元，资产负债率为62.16%，均为近10年来的最高水平。 其中银行及财务机构贷款总额494.59亿港元，与年末数据相比增加近40亿港元。

在资金的压力下，联合生产的发展将加快融资步伐。 今年4月，工银瑞投-合生创展物价费资产支持专项计划被上海证券交易所受理，融资规模为31.6亿元。 6月，企业完成发行5亿美元7.5分的优先股7月，联合生创展-联合保理供应链金融1-24号资产支持专项计划的状态得到反馈，规模更新为50亿。 8月，企业另一轮融资规模达到20亿元的abs债券发行也在深度交流处获得通过。

跨界新能源汽车

中国网络财经记者观察到，房地产开发规模落后的合生创展也在积极寻求多元化。 今年7月23日，合生创展宣布，旗下汽车租赁企业连锁好车、广汽新能源和天峰控股集团旗下汽车租赁企业主宰世界，就新能源汽车的车源合作、汽车租赁、汽车金融等展开合作，未来将进军新能源汽车共享旅游行业100强

对负债总额增加、销售额徘徊百亿的合生创展来说，100亿美元冲击了新能源汽车行业，可谓是豪投千金。 但是，在行业内，对于住宅企业的跨界造车前景，并不是所有的看法。

中原地产首席分解师张大伟认为，目前地产商快速发展新能源汽车的核心目的仍是围绕房地产开发。 住宅企业对土地有很大的需求，通过汽车产业链的探索转向多功能用地，进行产品多元化开发。 从利润预期、资产规模的角度来看，外行想通过快速发展新能源汽车获得短期收益的可能性很低。

不愿透露姓名的汽车领域分解师向中国网络财经记者表示，至今汽车产业整体增长率下降，但多家房企不顾技术、人才、专业信息等交织的现实困境，纷纷押注新能源汽车，向恒大、富力等千亿级公司展开联合生产展 值得注意的是，曾经的中国民营公司500强之一银亿集团今年提出重整申请，业内人士普遍认为这是包括新能源汽车配置在内的多样性惹的祸。

针对持有地、销售、多元化等问题，中国网财经记者试图采访共生创展，但在其官网上公开的电话始终未予回应，发邮件也未予回应。