快讯：不看穿无交易 期货监管新规落地威慑了谁

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原题:识破无交易期货监管的新落地威吓谁，为难谁？

6月13日晚间以后，期货企业将停止所有不支持透明监管功能的网上交易客户端，采用旧客户端软件的客户将无法正常登录。 6月初，一位期货投资者收到了这类期货企业的通知。

最近，敏锐的监管引起了许多期货投资者的关注。

在看破式监管落地的前一天，大部分投资者接到期货企业要求在6月14日前完成交易客户端看破式版本的升级的通知。

去年证监会〔〕27号文件《关于进一步加强期货经营机构客户交易终端新闻采集的公告》发布至今已有约10个月，但随着6月13日晚间期货夜盘交易的开始，期货市场的前景监管全面启动。

政策落地

据记者采访，各期货企业在6月13日前开始提前提醒顾客。 例如，南华期货通过企业网站、手机app、官方微信等渠道发布对交易终端实行洞察监管的通知，将洞察监管要求通知顾客，每天统计终端升级情况，对未能及时升级的顾客

所谓监督管理，是指监管部门能够看穿投资者的交易账户，清楚了解每个账户的情况，相关制度的完善包括挨家挨户、开户实名制等。

具体来说，期货企业在客户交易终端登录时收集必要的新闻，终端自动加密数据提交给期货市场监测中心，由监测中心共享到期货交易所，用于监测客户交易行为。 顾客交易终端是指顾客发出交易指令的终端装置。 其中，交易指令包括账户登记、交易委托取消、持仓资金查询、银期转账、密码编制等。

经济提醒报援引一德期货方面的话说，监管要求客户必须通过认证才能交易，客户只需发出交易指令，即可收集交易终端的新闻。 如果客户用电脑登录(使用win-dows、linux操作系统)，最初收集的新闻有客户登录客户的时间、ip/mac地址、硬盘序列号、cup序列号、cup序列号 使用手机登录时，会收集登录客户的时间、移动目的地的ip、地理位置新闻、设备名称、设备类型等新闻。

德国期货反洗钱部副总经理殷会玲表示，迄今为止，交易所首要监测投资者是否存在异常交易和违规行为，分析和监测投资者交易行为的特点，如投资者频繁申报、敲门、自行成交、账户组合等，实际上 实施此次监管，可以在监管层面看透市场，看透各交易者行为，对有意操纵市场行为的投资者形成威慑，进一步降低市场操纵行为，及时发现操纵市场事件的线索，大力支持证监会行政审计执法工作。 此次前瞻式监管将从交易主体延伸到交易行为延伸。

在洞察监管的运用过程中，多维度自发收集客户客户的新闻，交易所分析收集到的大数据新闻，形成强大的监控互联网，及时发现期货交易中的异常交易、违规交易线索。 这将进一步推动期货市场交易行为的透明度，降低违约交易发生的概率。 殷玲说。

经济提醒报在与业内人士交流时得知，敏锐的监管是为了汇总掌握账户实际控制人的情况，最终处理违约交易的问题。 对大部分投资者的正常交易影响很小，但对程序、高频交易等自我开发过程的影响比较大。

精确的打击

近年来，随着我国期货市场参与主体和范围的扩大和it技术的快速发展，期货市场以高频、量化交易等为中心的交易形式成为市场主流，各种类型的交易软件混杂，交易技术的多样性导致了投资者新闻的模糊化，市场监管更高

杭州优华商务服务有限企业总裁胡晓辉表示，实施看穿的监管，为监管层打击操纵市场等违法行为埋下了伏笔。

请注意在期货交易方面，操纵市场的行为主要包括以下类型: 一种是单独或共谋，集中资金特点，具有持仓特点，或利用新闻特点联合或连续买卖合同，操纵期货交易的价格。 二、故意打通，按照事先约定的时间、价格和方法相互进行期货交易，影响期货交易的价格或期货交易量。 三是以自己为交易对象，购买自动售货机，影响期货交易价格和期货交易量。

如果市场操纵者分成不同的账户，或者不同的人、机构要操纵期货价格，新闻不能集中，取证就比较困难。 胡晓辉认为，在按照终端新闻收集公告执行后，所有的客户新闻都将回归中国期货市场监测中心，从而更方便通过大数据实现期货客户之间的关系。 此外，法规上还确定了新闻管理对中国期货市场监测中心市场操作的地位。

近年来发生了期货市场的操纵行为，影响了期货交易价格，扰乱了期货市场秩序。

据相关媒体不完全统计，2006年以来，证监会共调查了甲醇1501合同、胶合板1502合同、天然橡胶1010合同等8起操纵事件。

记者观察到，今年2月，为了防止和打击操纵期货交易价格的违法行为，根据《期货交易管理条例》的授权，证监会起草了《期货交易管理条例》第七十条第一款第五项的相关规定(征求意见稿) (以下简称《规定》)

操纵市场的行为一直以来都是证监会严厉打击的要点，《期货交易管理条例》是国务院发布的行政法规，自2007年发布以来经过数次修改，至今已实施12年。

《规定》试图控制虚假申报、蛊惑、抢帽子、榨取仓库等4种操纵期货交易价格的行为。

在业内人士看来，透明监管是打击市场政策延续，与上述“规定”相辅相成，有助于监管层垂直监管到交易第一线，让违规交易无处可逃。

一位业内人士表示，迄今为止，暂时期货企业的交易终端与外部交易系统对接，导致外部系统进行账户交易，开户者与实际交易者不匹配的情况，很可能在有洞察力的监管下成为历史。

另一家期货企业的内部人士表示，洞察力强的监管将收集交易者的电脑新闻、手机新闻等，之后期货企业员工代为理财、员工炒期货的违规行为也将得到比较有效的阻止。

烦恼和担心

对于漏洞百出的监管，一些交易者担心交易新闻是否有可能被泄露。 殷会玲解释说，透明监管抓取数据的过程是严格保密的，期货企业将把采集到的消息以加密方法提交给中国期货市场监测中心。 另外，各期货交易所利用监控中心的终端新闻数据进行查询和拆解，也有相应的权限管理和流程审批，交易者无需担心。

Ayangsoftware的市场总监陈祁廷表示，虽然精明的监管并不影响大部分程序化交易客户，但最近两个月，企业不断为迎合客户进行软件升级。 一些顾客担心，由于以前有代理交易(这里指朋友或家人进行交易)，一个ip地址被注册到多个账户，这样的多个账户现在没有完全限制，将来不会被监管。

如果一个私人也很困惑，有多个交易员，操作账户，同时有个人账户和企业账户，这个交易模式交易所会否认有问题吗？

从事金融衍生品软件开发的上海融航新闻技术股份有限公司社长高刚认为，期货企业目前对账户分割和子账户的软件系统并不严格，账户分割最重要的是为了处理资金筹措问题

天琪投资上海分企业副总经理任毅认为，高频类战略私募机构未来是否会影响自身，还取决于监管层和交易所对这类机构的交易行为的具体界定。 关于哪些资金故意集中、过度炒作、多个账户集中操作、是否有利益输送等，交易所更容易掌握这类机构的终端新闻，形成新闻调用收集和进一步措施维护期货市场的健康稳定。 一般来说，开放监管对正规私人来说是好事，可以让市场更公平地交易。