快讯：7月份CPI同比上涨2.8% 专家表示短期内“破3”可能性不大

本篇文章1679字，读完约4分钟

国家统计局于8月9日公布了年7月份全国cpi (居民支出价格指数)和ppi (工业生产者出厂价格指数)的数据。 据国家统计局城市司长董雅秀介绍，7月份cpi和ppi总体平稳，略有升降。

从环比来看，cpi从下降0.1%转为上升0.4%。 与去年同期相比，cpi上升2.8%，涨幅比上个月扩大0.1个百分点。 ppi方面，比上个月下跌0.2%，降幅比上个月狭窄0.1个百分点。 与去年同期相比，ppi从上个月持平转为下降0.3%。

中信证券研究首席分析师显然向证券日报记者表示，7月份cpi超出预期，服装以外的部分价格上涨。 7月份的cpi比上个月上涨0.4%，比去年同期上涨2.8%，略高于市场预期。 从环比来看，食品项目与非食品项目环比由负转为正，八分法下服装项目以外分项环比均有上升，其中以食品烟酒和教育娱乐分项环比上升最为明显。 同期来看，食品项目不是食品项目而是同期持续上升，八分法中只有食品烟酒、医疗保健及其他用品和服务同期增加。

他明确了猪的价格和旅行项目支撑着cpi的上行。 受非洲猪瘟影响，猪肉价格6月开始第三次上涨，6月至7月猪肉价格累计上涨16%，连续2个月成为推动食品项目通货膨胀的主要因素。 暑假到了，旅游用品和服务价格明显上涨。 毕业租房的诉求很高，房租项目持续增加。 国内成品油价格7月初上涨，交通燃料项目环比回升。

兴业证券首席经济学家王涵表示，7月份cpi较去年同期小幅上涨2.8%，超出市场预期。 从环比来看，7月份cpi环比减少0.1%，转为上升0.4%，明显高于年至年季节性规律的0.2%。 从分项来看，cpi超过季节性，受食品价格影响最大，其次是教育文化和娱乐，上月带动cpi的交通和通信分项明显缓解。

他透露，7月份的ppi比去年同期下降0.3%，留存因素的影响为0.2个百分点。 7月ppi环比继续为负，但降幅较窄，黑色金属和有色金属产业链价格环比上升，煤炭和石油天然气开采业环比持续下降。 黑色金属项的价格上涨越来越体现了供给侧的收缩，有色金属的价格上涨越来越多，世界流动性缓和，风险好转，贵金属价格上涨微弱，铜、铝、锌等工业金属的价格仍然比较稳定。

汪涵表示，7月的ppi比去年同期连续3个月下降，为年8月以来首次转为负增长，符合7月的预测。 7月份，流通行业50种重要生产资料价格和制造业pmi出厂、采购价格均较6月有所改善，但另一方面受去年基数高的影响，油价下跌导致相关燃料价格疲软。 因此，7月份ppi的环比降幅仅略有缩小。 从结构上看，ppi采购价格呈黑色金属材料价格环比回升、燃料动力类环比回升的格局。 ppi出厂价格中环比下跌较多的是生产资料中上游的采掘工业，生活资料环比持平。

王涵表示，在cpi方面，猪肉价格将进入快速上涨阶段，有可能成为此后cpi的首要拉动。 但进入7月后，特别是8月至10月，基数效应对cpi的拉动明显下降。 因此，可以认为cpi与去年同期相比更难上升。 ppi方面，基数因素和油价下跌带来的价格拉动将持续，因此ppi与去年同期相比粗略率在未来几个月内徘徊在零以下。 但是，ppi降至零并不一定是类似的年至年间国内工业部门供需失衡造成的持续通缩。

东方首席宏观分解师王青对《证券日报》记者表示，后期猪肉价格还有进一步上涨的空间，这将对食品价格乃至整体cpi起到推动作用。 但短期内cpi突破3.0%的可能性不高，下半年物价温和运行的基础依然稳定，首要原因是目前猪肉价格在cpi中的权重降至2.19%，整体食品价格在cpi中的权重也在三成左右。 因为这种猪肉、果菜等食品价格的上涨仅限于对cpi的推动作用。 进入夏秋季节，前期涨幅较大，水果价格迅速下跌。 更重要的是，下半年仅仅猪肉价格上涨还不足以改变整个物价温和的运行格局。 另外，目前的金融数据没有大幅反弹，市场通胀预期处于稳定状态，再加上全球通胀趋势变化不大，国内物价明显上涨的可能性很小。

王青表示，预计下半年cpi中枢将向上移动，全年cpi累计涨幅仍维持在2.6%左右，不会对央行货币政策的边际放松造成明显制约。