快讯：老牌央企主动退市：转型问题待解

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月28日，上海普天位于宜山路办公楼，企业在这里工作多年，但由于地铁改造项目，企业打算离开。

3月27日，上海普天之子企业山崎电路板有限企业。 此前上海普天宣布将出售这里的所有权。

3月26日，上海普天奉贤园区工业园区在这里上传了多家工厂。

3月28日，上海接近中午，员工和外卖员出入位于徐汇区宜山道700日的上海普天新闻产业园门口。 产业园外面，是上海地铁9号线桂林路站的出入口，周围为数不多的餐厅挤满了午饭白领。

上海普天新闻产业园占地150亩，总建筑面积约30万平方米。 据上海普天官网消息，截至去年6月底，园区在籍公司超过100家，其中属地注册公司超过60家，有14家上市公司。

但是，14家上市公司的数据可能很快就会发生变化。 3月22日，园区内上市企业*st上普(以下简称上海普天)宣布，企业计划自主退市。

上海普天全称上海普天通科技股份有限企业，前身是1951年华东邮电器材厂，是国内最早的通信设备制造公司之一。 1993年，上海普天在a股上市。 年以来，上海普天困难，资金问题亟待解决，产业转型困难、财务造假、巨额诉讼等摆在上海普天面前，企业连年亏损，被迫停止上市。 上海普天的实际控制人是中央企业中国普天新闻产业集团有限企业(以下简称中国普天)，最终控制人是国务院国有资产监督管理委员会。

3月22日，上海普天宣布计划自主退市，同时控股股东中国普天折价回购股东持有的上海普天所有权，业内评论其具有积极的示范效应，但也有投资者认为中国普天的回购价格缺乏诚意。

3月25日至28日，新京报记者来到上海普天，走访旗下产业园、部分子公司。 3月28日，上海普天理事会秘书李中耀接受新京报记者采访时主动退市和被动退市，主要是考虑股东利益。 自愿退市的方案体现了作为中央企业大股东的中国普天的负责人。 退市方案下的股价明确遵循一定的游戏规则。 作为国有企业，必须考虑保护股东权益和录用国有资产。

主动退市

现金选择价格引起争议，企业希望股东积极投票

3月25日，新京报记者进入普天园区内，映入眼帘的是一幢看起来很旧的a3办公楼。 共有6层，是上市公司上海普天的工作地点。 大楼外面的乳白色瓷砖斑驳，矗立在大楼外面的品牌碑上，上海普天邮通科技股份有限公司的几个蓝色大字被薄薄的黑色灰尘覆盖。 进入大楼，印有中国普天几个大字的前台没有员工。 左侧宽敞的大厅里堆着暂时被扔掉的办公室桌子和椅子。

记者表示，由于地铁线路改建的需要，这座a3办公楼即将报废，上海普天也将远离其逗留数十年的办公室。

4月9日，这里还将召开决定上海普天命运的股东大会。 按照股东大会投票的方法，决定上海普天是否自愿撤回a股和b股在上海证券交易所的交易，经上海证券交易所上市终止批准后，申请转让给全国中小企业股份转让系统。

一发决定生死，3月28日，上海普天理事会秘书李中耀向新京报记者表示，4月30日是我们的最后一天，如果到这个日期我们不主动退市，将走强制退市这条路。

4月30日将是所有上市公司披露年报的最后时刻。 此前1月31日，上海普天表示，归属于年度上市公司股东的净利润将亏损2.6亿元至1.8亿元。 这将是上海普天连续亏损的第四年。 在其年度报告发行后不久的年5月22日，上海普天受上海证券交易所的决定，中止了企业股票的上市。

自主退市和被动退市变成了两条路。 自主退市方案中，中国普天作为上海普天的控股股东，向包括异议股东在内的其他全体股东提供现金选择权，现金选择权的价格为a股: 6.74元/股。 b股0.416美元/股。

上市前的最后一个交易日，上海普天的a股收盘价停留在7.69元/股。 b股收盘价停留在0.4美元/股。 也有意见认为上海普天的现金选择价格缺乏诚意，认为上海普天的自愿退市具有示范效果，某股东可以接受这样的自愿退市方案，比进入退市清理期的不确定性要好。

命运转盘现在变成了左轮手枪，选择是否按开枪键的人，是上海普天3.64万户的股东。

上海普天希望股民积极参加这次投票。 3月28日，李中模表示，目前的定价是综合考虑法规要求、以往例子、投资者利益几个因素的结果，强制退市、提供现金选择权是大股东的额外支付，表现出了大股东最大的诚意。

投诉未完成

曾因业绩造假，企业多次受到处罚

3月31日，上海普天的投资者谭勇告诉新京报记者，自己内心接受了上海普天的自愿退市方案，但不参与投票，不需要现金选择权，看是否还有机会回去。

上海普天在年度财务报告中业绩虚增，遭到众多投资者的投诉。

年1月，中国证监会上海证券监督局颁发的行政处罚事先发布通知书，揭露了上海普天的违法事实。

上海普天为弥补年度利润缺口，完成利润指标，从年9月至11月，上海普天和上海盛飞商贸有限企业等企业之间的三方贸易共造成上海普天年度虚增营业收入4261.75万元，虚增利润总额998.4万元，上海普天年度合并财务报表利润总额1354.96万元。 上海证券监督局表示，在上述三方贸易中，贸易合同标的货物相同，签订合同、支付货款的时间相同或接近。 流程上全是上海普天对外销售，最后上海普天回购，贸易流程和资金转化形成闭环，涉及的货物都是以虚拟仓库的形式进出库，不发生实物流转，是虚假贸易。

年财务造假案的东窗事件后，上海普天于年3月接到《行政处罚决定书》，此后不断有投资者向上海普天提出索赔，要求上海普天赔偿投资差额损失。

从2279年11月上海普天发布的诉讼情况来看，当时已有97名投资者起诉上海普天，相关案件尚未开庭审理，涉案金额达2279万元。

3月31日，江西朗秋律师事务所记者刘冰华向新京报表示，在自己接手的案件中代办了3起上海普天索赔案，但未开庭。 由于有案件曝光日争议，另一投资者尚未正式起诉。

值得注意的是，年2月，上海普天再次收到行政处罚告知书，因上海普天未在规定时间内披露年报、年一季度报告，上海普天及相关当事人受到证监会处罚。

业绩下降

过去的高科技公司，近年来每年都亏损

1951年8月，华东邮电器材厂在上海成立。 此前，上海普天的官网上还保存着关于上海普天开发中国第一台输电机、第一台载波机并创造了近千项科技成果的介绍。

1981年，华东邮电器材厂更名为邮电部上海通信设备厂。 1992年，上海市将上海普天列入10家高科技通信产业公司之一。 1993年，上海普天股份制改革后，成功在a股市场上市。

上市之初的上海普天是国内专业生产高科技通信产品的骨干公司，当时现有员工2500人，其中36%的员工具有专业技术角色。

通信产品的迭代日新月异。 在无线通信市场开始扩大之际，上海普天继续扩大业务，开始从单纯的有限光传输产品向有限、无线通信设备生产等业务转型。

这样的变革不太顺利。 2004年，上海普天上市以来首次抵扣非后净利润损失。 2005年1月，上海普天原社长王忠夫、副社长孙良双要求辞职。 2005年，上海普天开展业务调整，提出将企业主业定位为领域电子设备产业的战术，重点放在自动售检票系统、打印机、pos机、二代身份证阅读器等产品上。

转型中的上海普天仍然极其困难。 2005年，上海普天扣除后净利润仍亏损4074万元。

年末，上海普天宣布，企业全资子公司上海普天能源科技有限企业与浙江大卫房地产开发有限企业签订合同，双方共同建设仙居新区大卫世纪城市能源中心项目，该项目合同总额9.72亿元。 普天能源对大卫世纪城市能源中心项目采用bt (建设-回购)方法分割投资和资金管理，为浙江大卫房地产提供总额6.3亿元的资金。 浙江大卫不动产总额9亿4千万元，7年内通过分期回购归还。

这个项目最终成为了上海普天的牵引。 年，大卫世纪的城市出现了资金紧张的现象。 那年3月，上海普天还决议为上海普天能源提供1.3亿元的融资担保，以确保大卫世纪城市能源中心项目顺利完成。 年3月，浙江大卫的回购金支付到期。 到年4月为止，普天能源将向法庭起诉浙江大卫。

从年到年，上海普天不断亏损。 年3月28日，上海普天戴帽st，一个月后的4月25日，又被*st，*st实施后的第一个财政年度持续亏损，因此上海普天股于年5月中止上市。

偷盗壳

资产难以陆续销售，产业快速发展无望

被废除的上海普天在公告中以重新开始股票上市为目标。 调整产业结构、人员结构，治理亏损公司，搞活资产，成为上海普天上市复苏之路。

年3月27日，上海山崎电路板有限企业的员工正常上班，工厂门外的企业名字前，写着中国普天几个大字。

这家工厂成立于1992年，是当时中国普天与上海市青浦县华新工业企业和日本ykc股份有限公司合资设立的。 年，所有权变动后上海普天持山崎电路板的78.2%所有权。 年，山崎电路板净利润分别为333.32万元、683.06万元。

年11月，上海普天宣布将出售山崎电路板的部分所有权。 值得注意的是，山崎电路板的利润看起来很小，但却是上海普天旗下为数不多的盈利企业。 年报显示，上海普天的10家控股公司中，5家处于盈利状态，其中只有2家盈利百万美元，其中1家是山崎电路板。

月27日，新京报记者来到山崎电路基板厂，据厂外保安介绍，工厂一直利润丰厚，共有300多名员工。 至今工厂仍在上海普天的管理之下。 我们现在知道的是，卖掉(上海)普天要(山崎)，现在正在和下一家谈，还不清楚。

记者立即致电山崎基板了解相关情况，工作人员表示山崎基板目前正常经营，业务也没有变化，没有其他变化，由一方股东进行股权转让。

3月28日，上海普天理事会秘书李中耀回应新京报记者。 山崎企业所属领域并不是上海普天未来要点快速发展的产业，转让山崎企业股权可以缓解企业现金流量紧张，最大限度地增加企业现金流量，保障上海普天利益最大化。 并且有助于企业优化产业结构，更有效地提高资源配置。 我们履行了新闻披露和股东会的义务，现在按照程序走。

上海普天之前多次抛售资产。 年9月，上海普天公司宣布设立副企业普天轨交，将企业拥有的轨道交通业务相关资产和债务转移至新设立的普天轨交。 年11月，上海普天铁路将普天轨道转让给了普天系的另一家企业东信集团。

年，上海普天转让所持上海宏美48.66%的股权，转让所持上海科创14.93%的股权。

继续剥离，预计年度，上海普天仍将亏损2.6亿元至1.8亿元。 公告中说明的理由是，企业原有的业务市场竞争力下降，市场萎缩，并且新业务没有得到比较有效的开展，营业收入下降，营业利润减少。

3月28日，李中耀回顾了上海普天的快速发展，认为从企业业务来看，上海普天的定位和布局基本合理。 目前，第一，产业的快速发展没有达到我们的计划期望。 规模和先进程度、研发投入不高，市场占有率比较勉强，形成了目前经营状况比较困难的局面。

未来怎么样？

谋求业务转型，老字号央企前景不明

普天在自主退市计划中表示，未来将着力深化企业经营管理体制改革、稳定现有业务等事业。 那么多年持续赤字的上海普天以及那些板块能维持利润吗？

3月28日，李中耀表示，年上海普天销售轨道交通业务后，目前主要有商业自动化、通信与安防、能源整合、园区建设和电路板制造几个板块。

记者表示，除了正在销售的山崎电路板企业的载体电路板制造外，在其余板块中，上海普天仍高度重视商用机械业务、旗下普天产业园运营管理等业务。 李中模向记者表示，商用机械企业以二代身份证的领导、现金销售点机为主，在上海普天的收入占比不太高，但该产品是我企业的自主产品，在国内市场的占有率还是很高的，企业希望能做得好。

3月28日，新京报记者联系上海普天旗下销售2代身份证读卡器的经销商，该经销商代理了多个企业品牌的类似产品。 据悉，目前接触的上海普天二代身份证读卡器产品多为有线，在比较固定的地方应用于网吧、酒店等，但普天手持身份证读卡器两款产品已接近停产，该普天的手持销售不佳。

李中耀认为，企业有线、无线蓝牙产品全部有，份额基本相等，应用场合不同。 这方面的技术已经符合市场的诉求。

数据显示，上海普天下上海普天邮政通商用机械有限企业年净利润分别为-1936.39万元、-725.48万元。

与上海普天的商用机械业务不同，企业的园区管理、建设还很受益，其中之一就是上海普天总部所在的徐汇区上海普天科技园。

据李中耀介绍，位于徐汇区的普天科技园区原是上海普天生产设备的老厂区，为了建设地铁线路，上海普天将部分加工制造搬迁至奉贤，利用原老厂区土地和徐汇区政府的协助建成了科技园区。 目前，该园区由上海普天参股29.13%的子公司上海科创管理，每年的收入和利润也比较稳定，每年都按照该股比例分红，从而获得投资收益。

数据显示，上海普天科创电子有限企业全年营业收入分别为8445.65万元、2亿元，净利润分别为2137.32万元、1790.78万元。

从徐汇区的上海普天科技园区向南到奉贤，是上海普天另一工业园区的所在地。

上海普天工业园区紧邻沪杭公路，占地近20万平方米，已建成投入使用的厂房和科研、办公建筑约10万平方米。 3月26日，新京报记者以租赁现场为由访问了上海普天工业园区，园区保安和销售人员表示目前园区内处于客满状态。

年度，上海普天奉贤工业园销售收入3726万元，利润总额1320万元。

李中耀对工业园区的规划表示，目前首先要搞好奉贤工业园区的库存，奉贤园区目前还有一些空地，是我们的优质资产，我们将在产业园区的规划中完全利用这些未开发的土地。

在其他业务方面，上海普天年度网络系统业务毛利率也降至3.44%，报告期亏损167.9万元。 企业普天能源每年损失1.9亿元。 年上半年，普天互联网、普天能源净利润分别为-477.93万元、89.35万元。

李中耀表示，目前，上海普天大股东中国普天所有企业的股份为50.25%，自发退市后，部分股份将回到大股东手中。 未来的中国普天会支撑越来越多的上海普天吗？ 李中耀表示，大股东持股比例增加，理论上应更加关心企业。

退市只是节点，不是终点。 李中耀说。