快讯：水果期货连涨复盘:"调研派"惨遭痛殴 逆市做空亏2亿

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21世纪经济报道董鹏成都报道

6月6日，水果期货大幅下跌，截至当日收盘价，苹果期货主力1910合约下跌4.64%，红枣期货主力1912合约下跌3.47%。

但是，此前卖空的红枣王磊(化名)，此时已经有点心灰意懒，有一位认知朋友，这一波加起来似乎亏损了近2亿。 这几天，价格下跌，也在交易，但小事一桩，没有勇气。

4月中旬以来，苹果期货主力从7585元/吨上升到10190元/吨。 红枣期货4月底上市后，仍达到9000元/吨附近至10935元/吨。 尽管如此，期货价格还是低于现货端。

今年现货拉着期货走，这期间苹果现货卖到7.5元/公里，远远高于期货价格。 苹果领导陕西华圣果业执行总经理彭小强6月6日介绍说，这几天跌破7元，出货速度放慢，价格自然下降。

这方面一方面与国家通常商务部的相关表现有关，另一方面也离不开市场自身的调节作用。

21世纪经济新闻记者采访发现，与往年不同，今年春季持续时间长，导致许多季节水果难以及时上市，对苹果的替代效果下降。 苹果上个赛季处于销售末期，由于市场供应有限，出现了现货涨价、期货涨价的场面。

领导实物资金的返还场所

一个有趣的现象是，近年来资金庞大的职业投资者喜欢自发组团去产区和公司调查，以此作为投资参考。

王磊也不例外，在红枣期货上市之前参加过类似的调查活动。 他认为国内红枣库存量大，下游费用诉求弱，获得了每吨8300元以上的卖空评价。

但自然而然的是，远月2005合同上市后最低价超过8300元，符合所有王磊的价位，王磊几乎是最低价，元气大伤，这就是前面提到的周围朋友合计亏损近2亿的一幕。

上述例子在期货市场屡见不鲜，多为领域专家以理论价格交易，发生亏损。 因为，期货价格受市场预期等因素的影响，往往存在失真，投机、套期保值、套期保值等市场群体的参与，就是要找到合理的价格。

准确地说，红枣还只能说是干果，但最近价格的运行趋势与苹果期货和其他水果现货同步上升。 其中混合了资金、天气、供需等因素。

首先以苹果期货为例，21世纪经济报道记者介绍，本轮苹果期货上涨集中在5月6日至5月24日，其间该品种持仓量从22.4万手上升到27.5万手，单日成交量迅速从25.1万手扩大到89.2万手。

这证明，近期确实有不少做苹果期货的资金进入，但长线趋势资金比较有限，以提主力、贡献流动性的日内资金为主。

据这部分现货公司、管理部门人士介绍，资金进入只是一种跨市场套利。 因为苹果现货价格高，期货价格上涨，只会自动接近现货。

今年，苹果现货价格比期货高得多，直到这一上涨完成，才实现了期现轨道。 彭小强表示，正常情况下，苹果价格呈现高开低走的趋势，但受年减产影响，现货市场呈现高开高走状态，部分经销商又打压商品，最终带动现货价格上涨。

陕西果业局有关人士6月6日也表示，4月、5月以前曾被淡定报道，所以苹果价格下跌，是因为往年这个季节气温回升较快，其他水果会对苹果产生替代效果。

但是到了今年夏天，全国将出现低温天气，对苹果的替代作用将下降。 上市晚了，梨等其他水果也涨价了。 这是去年，没有人知道今年的价格会上涨。 只有苹果开始在期货市场上市，经历了上涨，才起到了价格发现的作用。

另外，苹果期货上市后，引起了许多产业家的关注。 去年上涨的时候，各参与者已经做好了准备，果农没能廉价卖出水果。

市场规律促进理性回归

投机资金选择水果期货也是无奈之举，黑色、有色、能源化等热点板块，如今趋势性行情已经消失。

相比之下，农产品更容易受天气影响，被赋予一定的故事性，红枣是新上市的品种，期货市场一直以来都是炒作存在的以前就流传下来的，很多商品上市后鲻鱼就会上涨。 道理很容易理解，创造很多空间要比天空大得多。

另外，本轮苹果期货的上行无论是涨幅还是资金入场力，都无法与年相比。

以这两年的成交、持仓高点为例，今年苹果期货持仓高点为27.5万手，年高点为109.8万手的成交，今年一天的成交量为114.7万手，去年5月的高峰期为661.8万手。

只是，由于水果整体不断涨价的发酵影响，受到市场的关注。 因此，各相关部门也频繁控制或发声。

本周二，郑商所宣布，将苹果期货1910合约日内的平今仓交易手续费标准调整为7元/手。

值得注意的是，其一1910合约是目前的主力，其二平今仓手续费上涨，目的是为了面向日内投机盘，降低过度投机行为。

6月5日，国务院常务会议指出，为抓好农业生产，保障农产品比较有效的供给进行了部署。 会议还建议保障水果和蔬菜等的供应，稳定价格水平。

当天，商务部市场运营和费用促进司负责人表示，今年水果价格，特别是苹果、梨等品种受短期供需变化、天气等因素影响较大，后期价格将随季节水果大量出货回归合理区间。

其实，最近水果的价格在下降。 彭小强表示，苹果跌破7元，但西瓜最近从3元跌到近1.5元。 如果有替代的话，反馈说价格自然下降了。

从长期来看，也很难出现年苹果大幅涨价的场景。 现在的季节，虽然没有受到倒春寒的影响，但受到一定的低温寡照的影响，预计产量将明显强于年，接近年的水平，供求关系基本恢复正常。 前面提到的水果行业的人分解说。

期货端的表现也一样，交割的苹果7月份合约为每斤7元，而明年5月交割的苹果只有4.3元。