快讯：划转将提速！近十万亿国资驰援社保

本篇文章2247字，读完约6分钟

旋转变快！ 近10亿美元的国资援助社会保障

财政部最新数据显示，今年1-7月，国有企业收入利润增长7%以上，为国有企业股权向社会保障转化奠定了良好基础。

据中国证券报报道，全面推开国资，提交社会保险基金的可操作性文件。

专家认为，四季度国资计划转为社会保险后，将加快速度，40多个符合条件的央企和国企将加快计划的实施。 根据目前的国有资产总量，预计将转换规模或接近10万亿。 专家建议进一步提高国有股的分红率，尽快制定和实施国有资本多种玩法，以充实社会保险基金的中长期规划。

10亿美元的国资援助社会保障

7月10日召开的国务院常务会议决定，今年将中央和地方国有以及国有控股公司和金融机构的10%国有股权转为社会保险基金会和地方相关承接主体，作为财务投资者，按规定享有收益权等权利。

根据财政部的数据，年首先在中国联通等3家中央管理公司、中国再保险等2家中央金融机构、浙江和云南开展试点。 在试点基本完成的基础上，中央层面对15家中央管理公司和4家中央金融机构实施了转型，完成了24个转型事业。 加上近期划转的35家中央管理公司，预计中央级59家公司将国有资本总额提高到6600亿元左右。

国资委最近表示，第三批35家公司将转为国有资本5217.13亿元。 国资委目前正在积极推进相关事业，目标是在今年内完成第三次转型。

在地方层面，除试点省份外，新疆、安徽、四川等多省、自治区已经出台了启动地方国企规划转型的方案。

全面推开，意味着覆盖所有国有企业，符合条件的国企和央企，如产权清晰，所有权未被司法冻结或抵押的，都将实施转换，地方国企也将加大转换力度 中国财政科学研究院公共资产研究中心主任文宗瑜说。

中国公司联合会研究部研究员刘兴国认为，今年以来，国企利润稳定增长，为股权转换奠定了良好基础，有利于加快国有企业股权向全国社会保险基金的转型。 除了已经进行计划转换的59家中央公司外，其他40多家中央公司也将尽快创造条件，开始计划转换工作。 随着中央公司转型的加快，地方国有公司的股权转型也一定会加快。 全面推开后，转入社会保险基金的国有资产总量将大幅增加。 如果所有国有企业都按照要求严格按规定比例转换，根据现有178万亿国有资产总量，排除部分产权不明、长期亏损无转换意义的资产，可转换的量应该接近10万亿的水平。

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，国资转向社会保障是一举三得的事情。

首先，可以缓解社会保障资金的压力。 配合年国有资产规模转换为10%，社会保障可达到8.7万亿，这一规模相当于年财政补贴的5倍以上，为今后的社会保障改革提供了充足的时间窗口。

其次，国资转为社会保险，减持也可以促进国企改革，提高国企效率。

第三，国有资本可以逐渐退出竞争行业，为民营经济创造更加公平的经营者环境。

李迅雷认为，如果未来社会保障部门能对分配的国有股权给予更大的处置权，也许能发挥更大的作用。

从领域选择看，部分竞争性行业国有股将成为钢铁、建筑装饰、化工、休闲服务、食品饮料、建筑材料、汽车和通信等领域，国有股的处置有较大空间。

从公司选择来看，经营业绩好的国企应该优先考虑食品饮料、家电产品、休闲服务、化工、汽车和媒体等领域。

从地域分布来看，东北三省、青海省等社会保障差距较大的地区可以先试试。

提高国有股票的分红率是当务之急

出资比例转换后，必须关注两大问题。 一是转换后的国有股权能否实现分红，二是比例如何明确。 文瑜想。

根据国务院发布的《转换部分国有资本充实社会保险基金实施方案》，中央和地方国有以及国有控股大中型公司、金融机构国有股权10%相继转为社会保险或当地国有独资企业，利润主要来源于股权分红。

据中信证券测算，如果完成央企国有资本股权全部转换，不考虑财政补贴，到2025年转换股权分配只能弥补当期小口径缺口的9%，对养老金缺口的实质性影响不大。 另外，央企本来有每年按净利润特定比例向国资支付利润的规定，在满足这一利润上缴要求后，社会保险实际可获得的红利利润可能非常有限。 但是，在转账比例上升到40%，分红率上升到30%的情况下，发放转账股股息可以填补城镇职工养老金当期缺口的35.8%，可以分担三分之一以上的还款压力，比较有效地减轻对财政补贴的依赖

文瑜认为，从明确转换国有股权的国企名单到转换后的社会保险基金持有国有股权，必须充分考虑转换后的国有股权的现金流问题。 目前，大部分国有企业没有完全的市场竞争力，多数国有股权分红能力弱、少数分红能力强、不愿意及时分红也不明确。 为了转用国有股画饼消除饥饿，在编制明确转换国有股的国企名单时，必须考虑以国有股为优先股，以及在转换后社保基金持有的国有股可以实施价值变动预算。 以国有股为优先股，以明确的分红率进行国有股优先分红，可以使社会保险基金特别是基本养老保险基金支付缺口较大的省份以国有股优先分红的利益进行应急，维护地方社会稳定。 为了充实社会保障基金，建议转移的国有股票作为优先股，以股息率比一年基准存款利率高3~4个百分点的基准来明确。

文宗瑜提出，应将国有股转为社会保险基金后的价值观预算提到议事日程上来，有利于通过转股弥补社会保险基金缺口。 另外，提出在中长期测算或计算各类基本养老保险基金缺口的基础上，尽快制定和实施国有资本多元化的玩法，以充实社会保险基金的中长期规划。

中信证券预测，在现行的收益上缴制度下，为了处理实际问题，能发放高股利的中央企业集团将进一步提高下属子公司的股利比例，充实社会保障力度。