快讯：科创板开市满一年 注册制“试验田”重塑A股生态

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本报记者孙杰

昨天是科技创板开市一周年的日子。 当天，随着7只新股集体亮相，目前科创板公司数量从一年前的前25家，迅速扩大到140家，可以说人口繁荣。 当天盘后，科创板首发成分股指数科创50指数也悄然上线。

作为探索中国资本市场的改革试验田，一年来，科技公司帮助硬科技公司快速发展，其市场包容性、领域集聚性、企业品牌范例充分显现，上市公司的科技属性和成长性尤为明显。 而科创板试点注册制正在悄然引领和重塑a股新生态，壳资源价格下跌是其重要体现。

科创成色十足

年发售140家公司

第一家同股不同权上市公司优刻、第一家无收入无盈利上市的泽璞制药、第一家红筹上市华润微这些看似另类的公司，近一年相继登陆科创板，这成为中国资本市场深化改革最生动的景象。

随着昨日，德林海、大地熊、三生国健、震有科技、芯朋微、奇安信、力合微等7家科创板来到上海证券交易所交易大厅首发演出，科创板上场公司数量达到140家，总市值超过2.79万亿元，共计2179万亿元。

上市公司的科学属性和成长性尤为明显。 上海证券交易所表示，目前正在上市申报的公司主要集中在新一代新闻技术、生物医药、高端装备、新材料等高科技产业和战术性新兴产业。 初步凝聚了符合国家战术、具有重要核心技术、科技创新能力突出的科技公司。

特别是最近上市的中芯国际，无论科技成色、上市速度、融资规模、受欢迎程度，都被誉为中国科技的金名片，最初的申请、咨询、后来，到注册只需要29天。

服务技术创新型企业定位更加明确，包容性持续加强。 中芯国际董事长周子学表示，特别是今年4月30日发布的《关于创新试点红色采购公司在国内上市相关安排的公告》，为越来越多在海外上市的科技创新型公司提供了进入国内资本市场的途径。

科创板最大的意义是改变a股过去以金融等周期领域为中心的领域结构。 安信证券研究中心首席分解师诸海滨分解分析认为，科创板聚焦科创属性较强的硬科技行业，市值较大的新产业龙头企业显然在市场上备受青睐。

降低ipo的价格

许多制度开先河

科创板开创了中国资本市场的先河，探索了不同于以前流传的考核制的方法。 这是市场的共识。 前推荐代表、知名投行人士王跃认为，尽管仍存在种种不足，但破洞后再次回到从前并不容易。

一个鲜明的表现是，在以新闻披露为中心的注册制理念下，拟上市企业的实质估值大幅减少、业绩下滑、亏损、无收入、以及市场争议稍大的企业，在新闻充分披露的基础上顺利上市，并提交市场审查和评价。

现在，从公司申请受理到注册完成平均需要5个月以上。 上海证券交易所副社长卢文道在接受采访时表示，“考核过程和文案透明，考核进入哪个阶段，考核什么，问什么，公司都值得期待。”

科创板考试报名制还明显改善了a股的生态。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，由于注册制大幅缩短了公司的ipo周期，大幅提高了上市效率，相当于降低了公司的ipo价格，使得ipo的批文价格更是分文不值。

这在过去公司上市后很难上蓝天，可能排了两三年的队，但现在注册制落地后，ipo变得轻松了。 董登新认为，如果没有科创板+注册制的落地实施，a股市场的预期不会改变，这些变化也很难发生。

效果首次显现

改革经验走向库存市场

从总体上看，科学创板制度的设计和执行总体上符合预期，改革理念得到了比较有效的落实，改革效果初步显现。 针对开市一年的运行情况，上海证券交易所认为，注册制试点形成的比较有效的经验得到了存量市场的宣传，资本市场的科技创新能力和对实体经济竞争力的支持功能得到了比较有效的提高。

今年4月27日，创业板注册制改革正式启动，并加速推进。 从相关规则来看，创业板考试注册制基本上是复制了科创板的相关制度。 业界认为，从这些情况也可以说明科创板注册制的试点成功，运行平稳。 否则，就不可能得到深入交流所的高度同意。 随着科创板迅速发展，创业板试点注册制落地，资本市场将为高质量的公司提供足够广阔的舞台和空间。