快讯：连续第7个月“按兵不动” 1年期LPR报3.85%

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人民网北京11月20日电(记者罗知之)最新一期最优遇贷款利率( lpr ) ( lpr )今天宣布，1年期lpr3.85%，5年期以上lpr4.65%，连续7个月没有变化。

记者整理了本月16日展开的中期贷款便利化( mlf )操作也维持了此前的利率水平。 mlf操作利率是一年期lpr报价的参考基础，自去年9月以来，两者持续同步调整。

东方首席宏观分解师王青表示，5月以来，lpr报价连续7个月不动，根本原因是前段时间宏观经济出现了v型反转。 最近的监管层经常表示，目前中国经济比较强劲或经济增长好于预期。 另外，10月份城镇调查失业率降至5.3%，远远低于今年6.0%的控制目标。

这意味着短期内没有降低政策利率的诉求，货币政策进入了注意期，稳定增长与风险防范之间的平衡日益凸显。 其中，为了打击金融空转套利，防止大水泛滥，5月中下旬以来，以dr007为代表的短期市场利率和以同业存款发行利率为代表的中期市场资金利率中枢上升，货币进程持续推进。 这必然导致银行平均边际资金价格相应上涨，对报价明细压缩lpr报价点不得形成一定的约束。 王青说

中国民生银行首席研究员温彬表示，本月的lpr报价不符合市场预期，基本适应了经济复苏情况。 随着经济企业稳定复苏，适度宽松的货币政策边际收紧，重点放在更准确的指导上。 从总体上看，央行货币政策逐渐恢复常态，保持流动性合理充裕，促进经济复苏，不大水大量冲涨资产价格，表明lpr将保持大致率不变。

关于下一阶段货币政策走向，央行在11月6日举行的国务院政策例行吹风会上表示，人民银行将再三灵活适度地引导稳健货币政策，建立金融支持实体经济的体制机制，继续加强对实体经济的金融支持。 整体持续保持适度紧张，政策调整必须基于对经济状况的准确判断，不能急于或削弱金融服务实体的经济效益。 另外，政策悬崖也没有出现，政策有可能突然中断，在很多方面变得不适应。

因此，随着经济的进一步复苏，下一阶段货币政策趋于平稳，粗略率未出现趋势性放缓，也未出现政策急剧收紧，仍是首要保持公开市场操作、mlf等带来的流动性合理充裕，支持实体经济快速发展 彬彬说。

东方首席宏观分解师王青表示，随着年底的临近，银行压降结构性存款任务的压力有望明显缓解，同业存款发行利率将从上升转为稳定状态，这意味着中期市场利率也将转为稳定状态。 这样，货币进程将全面告一段落，银行平均边际资金价格上涨压力也将得到缓解。 在今后一段时间内，将公司贷款放在首位进行比较的一年lpr估计的大致率是稳定的。